在每一次价格震荡里，98策略把“不确定”拆解成可测的动作。98策略是一套以行情解读为核心、兼顾基金投资与股票借款的组合方法。行情解读评估通过多周期量价、流动性与市场感知指标（如成交额/波动率比）识别趋势与拐点，并参考CFA Institute的资产配置框架与BlackRock关于因子轮动的研究。基于市场趋势，交易规则明确入场、止损、仓位上限与滑点预算；基金投资模块侧重动态资产配置与费用控制
，通过再平衡降低追涨成本。股票借款用于做空或对冲，流程包括借券来源、成本评估、合约期限与回购风险控制（参见Hull《风险管理与金融机构》）。详细分析流程为：1) 数据采集与清洗；2) 信号生成与过滤；3) 风险计量（VaR、压力测试）；4) 头寸构建与资金分配；5) 执行、借券与交易记录；6) 绩效归因与复盘。市场感知补充量化信号，加入情绪指标与宏观流动性信号以提高预
测稳定性。合规维度覆盖保证金规则、借券合约与信息披露。实战建议：先以小样本回测验证，再在受控账户逐步放大仓位，始终以风险控制为核心。权威性参考：CFA Institute资产配置指南、BlackRock因子投资白皮书、MSCI风险研究与Hull关于风险管理的著作，旨在提升准确性与可靠性。
作者：周晨曦发布时间：2025-10-19 20:57:24
